当前临储玉米收购数量已突破3000万吨大关，对东北地区原料价格支撑作用明显；山东、河北地区因小麦面临收割，农民加快玉米上市进度，玉米走势略显偏弱。南北产区玉米价格倒挂，淀粉糖产区售价处于同一起跑线，受运输等相关费用影响，山东、河北产区竞争优势明显大于东北产区。原料价格历年来同期都会出现上涨，今年也不会例外，该因素支撑淀粉糖价格上涨，上涨幅度预计百元以内。

    淀粉糖因资金和库存压力，本月售价触底，开工率明显下降，淀粉糖企业大面积出现亏损，企业经营已达到承受极限，大部分淀粉糖生产不稳定企业，普遍出现选择性的降低开工率现象。受此影响，淀粉糖产品库存下降至正常比例，当前下游采购心理依然较弱，需求还处于较低水平，下游备货库存量普遍偏低，一旦遭遇上游成本及其他因素变化，价格会出现明显上涨趋势。

    通过了解，淀粉糖下游企业同样面临亏损的实际问题，开工率下降、利润值降低在行业中普遍存在，在没有新需求拉动的情况下，悲观情绪正在蔓延。但从市场角度分析，淀粉糖需求在下游市场下降等因素作用下，已连续萎靡数月，淀粉糖产能和下游需求彼此波动进入正向的联动范围，虽淀粉糖产品售价平均还处于负利润区间，但受较低的开工率支撑以及季节性需求上涨等因素拉动，在线淀粉糖企业负利润水平会出现下降，或回升至成本线附近，同时原料价格受季节性周期上涨作用，淀粉糖产品涨价趋势十分明显。

    淀粉糖涨价预期看似对白砂糖售价构成表面支撑，但持续走弱的需求及淀粉糖的大量替代，导致白砂糖需求下降，国际市场更是遭遇寒冬量价双跌，从而波及到国内糖价走势。虽然国储消息一直在市场销售中起到推波助澜的作用，但终因市场需求及外盘数据不佳导致国内价格继续向下调整，寻求底部支撑，弱势心理在郑盘走势中得到印证。5000元以下的白砂糖价格已经跌破企业成本线，传导作用会蔓延至种植区，在人工及物料成本大幅上涨的情况下，或对种植面积及心理产生较为悲观的影响。虽然较高的国储库存及弱势的内外市场需求压制远期价格，但受传统旺季市场需求及连续萎靡数月的市场价格影响，预计6-9月期间白砂糖需求会出现上涨，支撑近月成交价格，预计白砂糖近高远低的局面会维持一个周期。如国储白砂糖不出现消极性放储，看好近月成交、售价企稳回升，远月继续寻求底部支撑。

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