美糖：雷亚尔下跌，引发美糖再度走低，天气炒作暂无题材，巴西双周数据累计产量利空，市场底位弱势在整理，短线资金占主导。郑糖：在糖会召开前，市场氛围相对较好，产区现货持稳，成交一般，观望较多，郑糖持仓变动不大，政策方面多为信心上的提振，政策扶持意向较为明确，缺乏实质性落地。操作上，短线现货压力还需一小波释放，但已经有所减轻，反套不建议，7月中上旬较为乐观，关注中期9-1正套和单边阶段性多单。正套还需关注会议对近月的冲击。明年1-5合约，因甜菜压力不及预期，正套可以开始。长期看，仍处熊市中期，增产中期，单边长期维持空头策略，可以在本次反弹期间再次布局。