一、基本面及价格走势分析：

　　a、。周一，经过两个交易日的小幅反弹之后，ICE原糖10月合约再次下跌，跌幅0.87%，收于11.41美分。基本面上，由于巴西乙醇供应增长过快，导致价格快速回落，目前相对糖的价格优势正迅速下降，且仓诸也开始紧张，糖厂正考虑是否减少乙醇产量，这将使乙醇对糖价由前期的利好转为当前的利空因素，无疑对国际市场原糖价格形成新的压力，对于糖市来说，仅剩巴西干旱的天气成为当前最大的利多因素。从ICE原糖10月合约走势看，目前价格正在前期低点附近徘徊，三季度是巴西中南部地区的压榨高峰期，中南部地区用蔗比例是否出现较大幅度调整，可能成为ICE原糖价格在目前位置选择方向的主要因素。

　　b、周一，郑糖在上周五反弹之后，再次下跌，但跌势有所缓和，夜盘止跌变易较为明显，但两个主力合约近弱远强走势较为明显，表明现在压力较大。基本面上，自上周五郑糖反弹之后，现货市场需求有所好转，报价也保持稳定，但由于价格尚未稳定，需求尚未完全释放。从郑糖走势看，经过6月份大幅下跌之后，空头减仓意图较为明显，这可能是止跌走稳的信号，但由于工业库存较高，近期合约压力较大，明显弱于远期。对于后期反弹强度取决于空头减仓意愿及现货销售情况。关注止跌后现货需求变化，以及中期协公布的全国产销数据。

　　二、观点及操作策略：

　　a、郑糖1809合约短线支撑4900，压力49050，1901合约支撑4960，压力5020。

　　b、操作上建议空头根据行情走势适当减仓，现货贸易商可选择低点进行补库。（仅供参考）华泰期货南宁营业部王卫东  投资咨询从业证书号：Z0010498　电话：13978604653  0771-5739971  qq：359514900