路透纽约/伦敦4月11日 - 洲际交易所(ICE) 伦敦白糖期货下挫3%，5月合约将在周二到期。ICE原糖期货也下跌，因一飓风在澳洲甘蔗种植地区的北面登陆预计对甘蔗影响有限。Liffe-5月白糖合约收低12.90美元，或2.9%，报每吨436.00美元，本周下跌6%，为2012年10月来表现最差的一周。ICE-5月原糖期货收跌0.28美分，或1.6%，报每磅16.80美分。

    上周五国内期糖走低，其中郑糖1409合约开盘4810，最高4813，最低4752，收盘4792.下跌23元，成交41.11万手，持仓58.63万手，减仓1.44万手。收出一根带长下影线的小阴线，呈现价跌量缩仓减态势。

    日线KDJ中轨附近向下死叉后开始发散，MACD零度线上高位略有死叉，出现微弱绿柱。短期均线继续缠绕一起，上有10日均线压制下有20日和30日均线支撑。中期60日均线继续拐头后上移，上移速率较缓。

    道琼斯消息  交易商称，面临供应严重过剩压力的全球食糖需求不太可能回升，除非价格大跌至足以吸引中国等主要进口国的买兴。来自巴西中南部的4月交割原糖报价较洲际交易所(ICE)5月期约周四价格低9-10点，表明在巴西甘蔗收割季刚刚拉开帷幕之际，全球需求低迷。巴西压榨厂正将越来越多的甘蔗制成乙醇而非食糖，因雷亚尔走强促使生产厂家在国内市场出售乙醇，而非出口以美元计价的食糖。

    道琼斯消息  巴西国家商品供应公司(Conab)周四表示，因种植面积扩大，预计本年度巴西中南部主要产糖区的甘蔗产量将较上一年度增加近2%。在对2014/15年度甘蔗产量的首份预估中，Conab预计甘蔗产量为6.13亿吨，高于上一年度的6.02亿吨。 圣保罗州、马托格罗索州、戈亚斯州以及米纳斯吉拉斯州甘蔗产量将增加1287万吨。Conab预计中南部2014/15年度糖产量为3590万吨，高于上一年度的3440万吨。预计乙醇产量为263亿升，高于上一年度的260亿升。该数据高于许多私人分析机构的预估，

    综合来看：国内白糖现货市场弱势不减，期糖虽然强于外盘，但也上行乏力，近期向上突破只能是奢望。但本榨季糖市将长期低迷下去吗？个人的看法过于悲观并不可取。

    支持现货看空的最大理由是去年大量国家大量收储之后还是出现了陈糖，本榨季不收储上百万的过剩量最终将压垮糖价。对于这个问题需要一分为二看待，不收储确实没有减少可流通量，对于现货确实存在销售的压力。

    但同时也应该认识到影响国内糖价最主要原因还是进口糖的多寡，进口糖数量如果能从300万吨以上级别下降到200万吨左右，则白糖销售完毕还是问题吗？如果同时将流通环节和终端可吸收的容量考虑进去，则销售基本完成不是问题。

    国内期糖最近强于外盘和游资参与有直接关系，按照个人的观察现在行业外资金在做多，反而行业内的资金在做空。当然这里说的是面上的，其中部分资金也是反过来的。行业外的资金做多看好的自然是远期的向好，行业内的资金做空就陷入了囚徒困境，又想现货涨价又怕涨不上去。如果最后的结果是糖价再下台阶，那两者是两败俱伤的结局，现货跌了卖出套保操作好了也是扯平。

    总之，对于本榨季产量销售个人持最终将大体会实现的观点，不可能出现大的过剩。如果说按照预估产量加上进口量已经超过消费总量如何解释呢？上榨季进口那么多糖，最后又剩下了多少呢？所以，对于近期需要谨慎，不排除走出一个下蹲动作，但目的不是向下而是为向上做准备。

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