湛江，是全国三大制糖基地之一，2008/09年榨季(10月到次年9月)甘蔗产量高达890万吨。湛江，也是2008年自杀的糖王庞贵雄的故乡。看上去整个湛江的糖业正走出糖王自杀的阴霾。
“近期白糖的收购指导价从去年底215元/吨提到 275元/吨，基本达到了种植的成本价了。”5月12日，湛江遂溪县青洋镇的蔗农徐春利(化名)对本报记者表示。
据了解，各地甘蔗收购指导价均与市场上糖价挂钩，而湛江市基本上以市场糖价7%左右浮动确定甘蔗收购指导价，所以2008年以来持续低迷的糖价让湛江的蔗农饱受煎熬。按去年底湛江成交白糖价格2800元/吨计算，湛江甘蔗收购指导价下探至215元/吨。
“去年底，到今年一季度是最难的，我们基本上都是大幅低于成本价在卖。”徐春利显得很无奈。
徐春利所描述的“最艰难的第一季度”也反映在了制糖三大上市公司的业绩上，广东甘化(000576.SZ)、贵糖股份(000833.SZ)、南宁糖业(000911.SZ)均出现了亏损，这在近年来还属首次。
而近期糖价反弹给制糖企业带来了喘息机会，让上述公司对第二季度业绩保持乐观，但在乐观的背后却暗流涌动。
多重动因下的亏损
制糖业的“走熊”基本与本轮中国经济的调整同步。
2007年，制糖业创造了连续7年盈利的良好成绩。彼时，中国GDP全年的增长高达13%，而全球的金融危机也仅处于萌芽状态。过热的经济以及疯狂投机，让糖价在2007年曾一度攀升到近6000元/吨的价格。
2008年，全球金融危机开始蔓延，在糖业的投机资金逐渐离场，糖价开始滑落。2008年的第二季度以后，糖价的下跌变得不可收拾。到了去年第四季度，糖价基本维持在每吨3000元以下的低位。
与此同时，制糖业另一个重要板块——造纸业也在去年第四季度走低。“因为制糖过程中制造出大量的废料就是造纸的原料，所以目前造纸业已经成为了很多制糖企业的核心业务之一，其中南宁糖业大概占整个主营业务的20%，而贵糖股份则高达50%。”一位不愿透露姓名的分析师对本报记者表示。
据了解，去年文化纸、铜版纸等产品的价格一度高达每吨8200元-8500元，但现在价格在每吨5500元-7000元，降幅15%以上。而据贵糖股份公布数据显示，一季度文化用纸和生活用纸的销量分别下降了29.22%、17.29%，其中文化用纸的售价下降了14.15%。
制糖和造纸的双双低迷让整个制糖业进入了严冬。今年一季度，糖业龙头——南宁糖业销售收入仅7.9亿元，同步下滑达23.9%;而净亏损高达6000万元，与去年同期盈利的数量相当。
“糖价和纸价大幅降低造成了南宁糖业的亏损，销量的大幅下降，同时增加了公司的库存。公司目前库存量在10万吨左右，在销量不畅时，库存成本大幅增加。”5月11日，南宁糖业有关人士对本报记者表示。
在去年一季度创造利润利润增长超过100%的贵糖股份，在今年一季度同样陷入了亏损。根据一季度报告显示，贵糖股份实现销售收入2.62亿元，同比下降30.5%，亏损645万。
“主要是受金融危机影响，公司产品销量和销售单价同时下降，其中机制糖销量减少近25%，售价下降近15%。”贵糖股份在回复本报记者时表示。
与上述两家公司相比，广东甘化的困境最为严重。由于经营的困境，加上所在地江门等甘蔗种植的大幅萎缩，广东甘化的竞争力不断被削弱。
从2008年开始，广东甘化关闭了江门生产基地，将主要的制造基地落地于广东湛江。然而，这一变化并没有改变广东甘化的状况，2008年广东甘化巨亏后，第一季度再次出现2700万的亏损。在连续两年的亏损下，广东甘化已经进入了重组阶段。
复苏路遥
然而，从三月开始，逐渐走强的糖价给糖业公司带来了一些喘息的时机，也给蔗农带来更多的生存空间。
行业数据显示，糖价已经在3800元/吨徘徊，比最低时段涨幅超过了1000元/吨。糖价的利好因素来自总供给的减少。此外，受整个乳品市场的复苏以及食品工业的增长，白糖在市场需求上也较为旺盛。
据中国糖业协会数据显示，截至3月底，全国已累计产糖1127.52万吨，同比减少125万吨。各主要产区中，广东同比减产30万吨，已有34家收榨;广西同比减产58万吨。
“就目前的市场价格和表现来看，第二季度南宁糖业应该会是盈利的。”南宁糖业有关人士对本报记者表示，但就全年来说不敢下定论，毕竟后期的糖价还存在不确定性，而第二季度的盈利只能填补第一季度的亏损。
而整个市场也确实存在诸多不确定性的变量。据了解，今年制糖总量的供给有所下滑，但由于去年的库存还有450万吨左右未被消化，所以即便今年产糖量下滑了，仍无法改变市场供需的根本格局。
“从全年来看白糖过剩的趋势不会改变。”美尔雅期货研究部分析师张娟表示，2007/08榨季行业协会公布的全国食糖消费量为1350万吨，扣除国家和地方政府收储的110万吨，实际消费量1240万吨左右。由于2008/09榨季前五个月的销量一直不佳，即使后期销售出现好转，预计本榨季消费量基本与上一榨季持平。如果加上进口和国家抛储，则仍是供大于求的格局。
就目前市场来看，4月份的总需求已经较3月份有所下降。据糖业协会公布的数据显示，4月份广西铁路外运量是13.48万吨，比3月份减少了7.28万吨;云南是7.35万吨，比3月份减少0.17万吨。
因此，在目前糖价仍未明朗之前，制糖上市公司的前景仍存在极大不确定。而对于蔗农来说，虽然本榨季已经接近尾声，但是今年糖价势必会影响到下个榨季的指导价格。
