上周，郑州期糖大幅波动，振幅达到278个点。现货报价快速跟进，但是过高过快的现货报价犹如揠苗助长，并没有给销售带来实际的好处。一周下来，销售居然有所收缩了。

（图一为全国部分城市报价变化图）

价格监控： 期价走强，现货紧随其后

    期市的快速上扬，导致现货厂商也快速跟进提高报价。从图一我们看到：产区像南宁、柳州、昆明、湛江、日照的报价明显高于销区，其中山东地区和北方地区涨幅较大，达到100-200元/吨。其余大多数地区提价在50-100元/吨不等。调价的传导过程是：期现盘面价格=>产区报价=>销区报价。至于上周五，盘面大幅下调以后，产销区的报价并没有跟随下调，而是坚持挺价为主。

销量观察： 销量不涨反跌，采购欲望回调

    虽然上周前段，盘面强势，但是由于价格上升很快。现货销售部分地区的确有所反应，询价的次数也有所增加。但是到周中期和后期的时候，由于期现价格高企，终端采购反而有所收缩。

附图二：4月18日-4月22日现货成交情况饼图

附图三：4月11日-4月15日成交情况饼图

    从附图二和附图三对比我们可以看到，像辽宁、山西、黑龙江、宁夏地区销量对比上上周有所提升，而重庆及湖南地区连续两周销量较好。其他地区有所收缩，或保持清淡。 而产区的销量更多是做仓单为主

库存监控：价高惹观望

    就目前了解的情况来看，大部分地区都有备货，但是行情的快涨暴跌，导致现货跟涨很快。但是周四大跌的时候，现货依然坚挺。广西糖价格的高企导致经销商的补库意愿下降。多数表示待价格低一些的时候再补库。河南地区部分经销商更开始进相对便宜的新疆糖进行售卖。当前，各个地区经销商都没有准备大量囤货，更多以观望为主。

附图四：全国库存分布地图

    库存正常地区一般是维持10-15的销量，库存偏高地区要达到1个月以上。但是就目前来看销区除了华北，大部分保持低库存以及随买随卖为主。

其他因素：走私糖不绝于耳

    像华北地区反映，由于陈糖、加工糖、走私糖持续挤占销量。类似反映的地区还有安徽合肥、江西宜昌、湖北襄阳、山东临沂等地区。山东地区反映，目前有新一批走私糖即将进入市场。 而华东和华中是有部分是因为阴雨天气的原因，阻碍了一部分销量。

总结：

    上周，上涨的行情没有给销量带来较大的改善，产区的厂商倒是可以把糖交到现货盘面或者做仓单。现货价格大幅的上调只是短期内对期货跟进的行为，需求端的采购集中爆发还没有来临，暴涨暴跌只会让采购端更趋于谨慎。在近月清淡的情况下，看多远月是很多投资者的思路之一，但是，也把目前的风险向后移。因为，目前还是有很多地方反映有走私糖在蚕食市场需求，加上陈糖还没有消化完。新糖很难有出头之日。