原糖大跌，郑糖走弱
1、产业动态
国际：
巴西中南部：截至1月上半月产糖2640万吨同比减少27%。
F.O.Licht：2018/19年度全球糖市短缺量上调至190万吨。
印度尼西亚贸易部可能将该国2019年度的工业原糖进口许可减至280万吨，同比减少22％。
国内：
“幽灵船”出没常熟白茆沙长江口500余吨走私糖被查获。
内蒙糖厂过半收榨，产量面临重估。
2、分析逻辑
原糖周五增仓下跌，在美元走弱和巴西降雨背景下，盘面下跌或更多来自上方抛压及远期燃料乙醇的平价压力。印度出口预期有望在原糖13美分以上形成真实销售，近期关注合同及排船情况。生产端印度和泰国进度偏快，减产预期需要在二三月份才能逐步验证真伪。郑糖小幅走弱，仍维持在5000以上。现货年前报价相对稳定，成交走低。本周后1月销售数据公布，短期增量不大。5-9反套略有走低，与单边走势一致。盘面下跌利于反套资金解套。150左右的基差对盘面也有支撑，电子盘目前走势也较强，预计郑糖强于原糖。
3、操作建议
技术上有启动下跌迹象，关注5000会否失守，以及5-9反套机会，目标价平水。
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